C’est prouvé : les entreprises qui paient des dividendes croissants sont les meilleurs investissements boursiers sur le long-terme. Découvrez pourquoi et comment en profiter.
Les investisseurs de long-terme ont un secret : les dividendes croissants. Ces sociétés qui parviennent à augmenter leurs dividendes année après année avec constance sont des sociétés extrêmement rentables et dont le modèle économique est stable et bien protégé de la concurrence. Elles sont tout simplement plus rentables et moins risquées que les autres.
Cet article vous présentera les conclusions des études qui ont été menées sur le sujet ; puis vous proposera une interprétation de ces résultats ainsi qu’une façon simple d’en profiter.
Les dividendes croissants sont plus rentables et moins risqués
Les entreprises qui distribuent un dividende qui augmente chaque année plaisent aux investisseurs. Cette attirance se retrouve dans le prix de leurs actions, qui bénéficie d’une meilleure stabilité et qui s’apprécie plus vite.
Le graphique ci-dessous est le résultat d’une étude menée par le cabinet Ned Davis Research, de Morningstar, portant sur les 40 dernières années. On peut voir la comparaison entre 3 investissements hypothétiques de 100$ réalisés en 1972 dans chacun des 3 groupes d’actions suivants :
- Ceux qui paient des dividendes croissants (en anglais : Dividend Growers & Initiators).
- Ceux qui paient des dividendes, qu’ils soient croissants ou non (All Dividend-Paying Stocks).
- Toutes les actions de l’indice S&P 500 qui regroupent les 500 plus grosses sociétés cotées aux Etats-Unis.
Le premier groupe (1.) étant bien sûr inclus dans le second (2.).
La différence est assez nette, et démontre la pertinence de ce type d’investissement sur le long-terme. Souvenez-vous également de l’exemple de Coca-Cola dans l’article sur les champions des dividendes.
Mais la rentabilité n’est pas le seul atout que cachent les dividendes croissants : ils sont aussi moins risqués.
Le graphique ci-dessous représente 4 groupes de sociétés qui sont positionnés en fonction de leur niveau de risque (considéré en termes de volatilité annuelle : en anglais annualized standard deviation) et retour sur investissement (retour annualisé c’est-à-dire dividendes versés + plus-values éventuelles : en anglais average annualized return).
Les 4 groupes considérés sont cette fois-ci bien distincts :
- Ceux qui paient des dividendes croissants (en anglais : Dividend Growers and Initiators)
- Ceux qui paient des dividendes sans l’augmenter (en anglais : Dividend Payers w/ No Change)
- Ceux qui ne paient pas de dividendes (en anglais : Non-Dividend Paying Stocks)
- Et enfin ceux qui ont arrêté de payer des dividendes (en anglais : Dividend Cutters or Eliminators)
Que nous apprennent ces graphiques ?
- Les dividendes croissants ont les meilleurs retours sur investissement à long-terme ;
- Les dividendes croissants ont le taux de risque (volatilité) le plus faible ;
- Les sociétés qui arrêtent de payer des dividendes sont à proscrire sans exception.
Pourquoi ont-ils de meilleures performances ?
Si le versement constant d’un dividende et son augmentation systématique est autant apprécié, c’est pour plusieurs raisons :
- Ce dividende croissant constitue un retour annuel pour les investisseurs, dont le montant s’apprécie plus vite que l’inflation ; l’investisseur n’a donc pas à attendre de revendre l’action pour encaisser ses premiers bénéfices, ce qui diminue énormément le risque qu’il prend à la posséder ;
- Plus un investisseur garde une action à dividende croissant, plus son rendement est intéressant ; et cette incitation à conserver l’action a aussi pour effet de stabiliser le prix de l’action ;
- Le versement constant du dividende prouve que la société est rentable et que cette profitabilité est solide et n’est pas lié aux effets passagers d’une conjecture favorable ;
- La croissance du dividende année après année prouve que la société parvient à augmenter ses bénéfices ;
- Enfin la constance de ces versements démontre une gestion de qualité et une politique orientée actionnaire.
Comment en profiter ?
Investir dans les dividendes croissants est une stratégie payante à long-terme. La démarche est simple et efficace :
- Faire une liste de sociétés rentables qui distribuent des dividendes croissants ;
- Détecter une opportunité d’achat, c’est-à-dire un prix d’achat anormalement bas, et en profiter pour investir dans cette société ;
- Surveiller une fois par an que le dividende est toujours maintenu et qu’il est augmenté.
C’est tout. Vous n’avez pas besoin d’actualiser la valeur de votre portefeuille jour après jour, ni d’écouter chaque rumeur de la sphère financière. Il vous suffit simplement de surveiller vos dividendes.
Le temps de recherche et de réflexion est concentré au début de votre investissement. Le temps de gestion pour la suite est réduit à son strict minimum, et consiste simplement à s’informer après que le conseil d’administration annuel de la société ait eu lieu des décisions qui ont été prises en ce qui concerne les dividendes à verser.
Cette stratégie simple et rapide à mettre en œuvre donne les meilleurs résultats sur le long-terme. En plus en l’appliquant vous commencerez à recevoir des versements d’argent réguliers, fiables, et dont les montants augmentent plus vite que l’inflation. En d’autres termes… un portefeuille de rentes !
Références :